عدم رفع الفائدة أعطى إشارة جيدة للسوق والإقبال على الشراء تزايد قبل نتائج الربع الثالث


اجمع مراقبون على أن سوق الكويت للاوراق المالية مرشح لمواصلة نشاطه التصاعدي الذي ساد غالبية ايام الاسبوع الماضي، لافتين الى أن الصورة بالنسبة لموضوع الفائدة باتت اليوم اكثر وضوحا، وبالتالي فإن الترقب الذي اثر سلبا على السوق نهاية الاسبوع الماضي والذي اتاح المجال للقيام بعمليات جني ارباح، لن يكون موجودا في تداولات الاسبوع الجاري خصوصا ان مرور يومين يكفي للتأكد من عدم وجود توجه لرفع الفائدة على الدينار.
وأوضح مراقبون انه رغم التراجع الذي حدث يوم الاربعاء، الا انه كانت هناك عمليات شراء واضحة على مجموعة اسهم، لافتين الى أن الشراء كان اكثر وضوحا في نصف الساعة الاخيرة الذي تقلصت خلاله نسبة مهمة من خسائر المؤشر.
واشار احد المراقبين الى أن البورصة ستتجه مجددا للتفاعل مع العنصر الاكثر حضورا هذه الايام وهو ارباح الربع الثالث التي بدأت ملامحها بالظهور على غالبية الشركات المدرجة، خصوصا في قطاعي البنوك وشركات الاستثمار.
وبيّن المراقبون ان غالبية اسواق الخليج التي شهدت رفعا لاسعار الفائدة على عملاتها في اعقاب رفع الفائدة على الدولار الاميركي لم تتأثر بهذا القرار في تداولات يوم الخميس، وهذا يعني ان بورصات الخليج مستمرة في موجة النشاط التي تسودها، وهو ما يعطي دفعة اضافية لبورصة الكويت التي استفادت كثيرا من كون الاسعار فيها الارخص بين باقي اسواق المنطقة.
واشار مراقب اخر الى أن بنك الكويت الوطني مثلا ورغم تخطي سعر سهمه الدينارين الا ان معامل سعر السهم الى الربحية الـ P/e فيه يوازي نصف اسهم البنوك الاخرى في المنطقة.
وما ينطبق على سهم «الوطني» ينطبق على أسهم اخرى كثيرة، الا ان نشاط البنوك يرتقب ان يظل هذ الاسبوع، كما في الاسبوع الماضي محط الانظار، باعتبار ان الربع الثالث شارف على الانتهاء والبنوك هي الاسرع عادة في الاعلان عن ارباحها.
وثمة اجماع على التوقع ان تكون هذه الارباح قوية للغاية لدى معظم البنوك، خصوصا مع ارتفاع ايرادات الفوائد بشكل كبير وهي التي تشكل مصدر الايراد الاساسي، الى جانب ارتفاع ايرادات الاستثمار جراء النشاط القوي للسوق طيلة الربع الثالث.
وربما يكون جو النشاط هذا عنصرا كافيا لاعفاء بعض صناع السوق من الجهد للاقفال المصطنع، طالما ان دورة النشاط آخذة في الحماوة اكثر في اكثر مع اقتراب الكشف عن نتائج الربع الثالث.
ويرى احد المراقبين ان السوق يبدو اليوم في وضع مثالي لاستقطاب المزيد من السيولة، فقرار «المركزي» عدم رفع الفائدة اعطى اشارة الى القوة التنافسية للبنوك في اجتذاب الودائع بالدينار الكويتي، ونأى ب سوق الاسهم عن اي تنافس مع المصارف على اجتذاب السيولة، لان كم السيولة الذي يضخ في الجهتين قوي, ومن جهة أخرى، فإن السوق المالية قد تكون الاداة الانسب لامتصاص السيولة دون الخوف من تضخم الاسعار، فوق الحد المنطقي في ظل الانخفاض الحالي لمعدلات السعر الى الربحية.

تقرير «الاستثمارات الوطنية»


واشار تقرير شركة الاستثمارات الوطنية الى أن سوق الكويت للاوراق المالية أنهى تعاملات الاسبوع بارتفاع جلي على جميع المؤشرات والمتغيرات العامة وذلك رغم التصحيح في اليوم الاخير من التداول حيث ارتفع المؤشر السعري بنسبة 1,4 في المئة بعدما بلغ مستوى 10,204 نقطة.
واغلق مؤشر السوق الوزني على مستوى 512 مرتفعا بنسبة 2,5 في المئة بهامش اكبر من السعري معطيا اشارة واضحة على تحول السيولة المتداولة وعمليات الشراء بشكل جزئي وتدريجي من الاسهم المضاربية التي اخذت حاصلها في الارتفاع الى الاسهم ذات الاداء التشغيلي الممتاز، ولعل هذا ما يعكسه مؤشر Nic50 وهو بدوره يعتمد مؤشر السوق الوزني ولكن بعد تصفية الشركات ذات السيولة المنخفضة التي لا تعكس اتجاهات السوق الحقيقية بأخذه اكثر خمسين شركة من حيث القيمة المتداولة كل ربع سنة، ارتفع مؤشر Nic50 على غرار المؤشر الوزني مرتفعا بنسبة 2,6 في المئة بعدما اغلق على مستوى 5955 ايضا بسبب الاقبال الواضح على الاسهم ذات الاداء التشغيلي الممتاز، وابرزها اكبر الرابحين خلال الاسبوع وهو بنك الكويت الوطني الذي ارتفع بنسبة 12,6 في المئة ذو اكبر قيمة رأسمالية بسوق الكويت للاوراق المالية مدعوما باخبار ايجابية، تتعلق بأرباح البنك التي بدأت ملامحها للربع الثالث اضافة الى ورود اشاعات حول زيادة رأسمال البنك بعلاوة اصدار مجزية، ولعل اقبال المتداولين على هذه النوعية من الاسهم والتي تعد الملجأ الآمن لأي اثار سلبية قد تطرأ على الاجواء المحلية كانت ام اقليمية او عالمية، وهو ما عزز رسملة السوق التي كسرت حاجز الـ 35 مليار دينار كويتي للمرة الاولى بارتفاع قدره 62,1 في المئة عن بداية العام.
وقام مجلس الاحتياطي الاميركي يوم الثلاثاء 20 سبتمبر برفع سعر الخصم بمعدل 250 نقطة ليصل الى نسبة 3,75 في المئة بخطوة كانت متوقعة اثرت بطبيعة الحال على مجريات تداول سوق الكويت للاوراق المالية حين انخفض المؤشر السعري بمعدل 51,2 نقطة بعد ان لامس المؤشر معدل الـ 83 نقطة سالب ثم ما لبث حتى أغلق على المستوى السالف الذكر، تزامنت مع ورود اخبار بين اوساط المتعاملين حول نية بنك الكويت المركزي رفع سعر الفائدة بمعدل 250 - 500 نقطة معطين مبررات قوية حول ان البنك المركزي لم يرفع الفائدة في المرة السابقة حين رفع الفيديرالي الاميركي هذه، والمعلوم ان سعر الخصم الحالي للبنك المركزي هو 5,5 في المئة.
وأكد تقرير «الاستثمارات الوطنية» انه حتى ولو كانت هناك زيادة فلا خوف البتة على مستوى أداء سوق الكويت للاوراق المالية الذي مازال يتداول اسعار اسهمه بمعدلات ارخص بكثير عن مثيلاته في الاسواق الاخرى، والذي يحقق معدلات عوائد تفوق تلك التي يحصل عليها المستثمرون من فوائد الودائع او غيرها

مؤشرات السوق


واقفل مؤشر Nic50 بنهاية تداول الاسبوع الماضي الموافق يوم الاربعاء 21 سبتمبر 2005 عند مستوى 5,955,3 نقطة بارتفاع قدره 150,3 نقطة وما نسبته 2,6 في المئة مقارنة باقفال الاسبوع قبل الماضي الموافق يوم الاربعاء 14 سبتمبر 2005 والبالغ 5,805,0 نقطة وارتفاع قدره 2,376,1 نقطة وما نسبته 66,4 في المئة عن نهاية العام 2004، وقد استحوذت اسهم المؤشر على 72,4 في المئة من اجمالي قيمة الاسهم المتداولة في السوق خلال الاسبوع الماضي.
واقفل المؤشر السعري للسوق عند مستوى 10,204,7 نقطة بارتفاع قدره 142,0 نقطة وما نسبته 1,4 في المئة مقارنة باقفال الاسبوع قبل الماضي والبالغ 10,062,7 نقطة وارتفاع قدره 3,795,2 نقطة وما نسبته 59,2 في المئة عن نهاية العام 2004.
أما المؤشر الوزني للسوق فقد اقفل عند مستوى 512,47 نقطة بارتفاع قدره 12,47 نقطة وما نسبته 2,5 في المئة مقارنة باقفال الاسبوع قبل الماضي والبالغ 500,0 نقطة وارتفاع قدره 176,61 نقطة وما نسبته 52,6 في المئة عن نهاية العام 2004.

مؤشرات التداول والأسعار

ارتفع المعدل اليومي لكمية الاسهم المتداولة وعدد الصفقات وقيمتها بنسبة 5,3 في المئة و4,4 في المئة و12,6 في المئة على التوالي، ومن أصل الـ 150 شركة المدرجة بالسوق تم تداول اسهم 145 شركة ارتفعت اسعار أسهم 66 شركة بنسبة 45,5 في المئة من اجمالي اسهم الشركات المتداولة بالسوق، فيما انخفضت اسعار اسهم 57 شركة بنسبة 39,3 في المئة من اجمالي اسهم الشركات المتداولة بالسوق واستقرت اسعار اسهم 22 شركة ولم يتم التعامل على اسهم 5 شركات علما انه لم يتم ادراج اسهم شركة جديدة خلال الاسبوع.




القيمة السوقية

بلغت القيمة الرأسمالية للشركات المدرجة في السوق في نهاية الاسبوع الماضي 35,023 مليون دينار كويتي بارتفاع قدره 897,2 مليون دينار كويتي وما نسبته 2,6 في المئة مقارنة مع نهاية الاسبوع قبل الماضي والبالغة 34,125,8 مليون دينار كويتي وارتفاع قدره 13,414,6 مليون دينار كويتي وما نسبته 62,1 في المئة عن نهاية العام 2004.

المشاريع


احتل سهم مشاريع الكويت القابضة خلال تداولات الاسبوع الماضي المركز الاول بين الشركات التي شهدت تعاملات نشطة ولعل الشركة تنتظر ارباحا جيدة خلال الربع الثالث وسط توقعات بتحقيقها رقما جديدا في بياناتها ما مثل للمحافظ الاستثمارية حافزا قوياً لتوجيه سيولتها نحو السهم الذي يعتبر رخيصا مقارنة بأداء الشركة الى ذلك، فمن المتوقع ان يعلن خلال الفترة المقبلة تقييم شوتايم وما هو متوقع من ارباح ستجنيها مشاريع من خلالها في اشارة الى أن الشركة مقبلة على جولة جديدة من المشاريع الاستثمارية التي سيكون لها الانعكاس الايجابي على السهم من خلال التعاملات اليومية في سوق الاوراق المالية.

الصناعات الوطنية


جاء سهم الصناعات في المرتبة الثانية بعد تداولات نشطة عاصرها خلال اخر ثلاثة ايام الاسبوع الماضي بفعل توجه محافظ استثمارية عليه خصوصا لما يتوارد من انباء جيدة حول اداء الشركة خلال الربع الثالث في اشارة الى أن أداء الشركة يشهد ارتفاعا بشكل متواصل.
فيما يعتبر المحللون سهم الصناعات الوطنية جيدا سواء على المدىين المتوسط او البعيد وسط توقعات بتواصل نشاطه خلال المرحلة المقبلة بفعل دخول سيولة جديدة على السهم وهو ما يتوقعه المحللون